商品.【投资理财ETF】对抗新年长假、熊市等风险 锁定黄金

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近期全球股市虽然出现一波反弹,但还谈不上重返多头,这时该如何处理手中持股?专家建议,选择适当的商品,搭配相关的ETF,为预防后市回跌的最佳策略。

二○一八年下半年起全球股市利空不断,陆续从高档崩跌;进入一九年总算开始反弹,不过面临农曆新年长假,甚至接下来可能出现的熊市,惊魂未定的投资人,是否该为投资组合买个保险呢?

随着金融商品的发达,可供避险的工具与方法也越来越多,从期货、选择权、VIX恐慌指数……都有人青睐。不过,以上这些多半属于高财务槓桿、波动大的商品,本身风险就不小,不如寻找槓桿较低、波动不大,且与股市的关联係数低,甚至负相关的商品,可能更有效果。

根据元大投信的统计,若以美股标普五百指数作为全球股市代表,美国长天期公债、黄金、美元指数、日圆汇率等商品,与标普五百相关係数偏低甚至负相关,是市场常用的避险工具,这些商品价格的波动相对于期货、选择权小得多,而且国内都已有相关的ETF可供选择。其中,国内投资人较为熟悉的,可说是黄金与日圆。

金价缓步涨  供需趋于平衡

在这四种商品中,黄金与股市虽然正相关,但元大投信研究团队表示,今年仍看好金价缓步上涨。首先,从全球主要研究机构的展望来看,今年经济成长放缓几乎已成定局,且二○年可能继续下滑;其次,一八年引领美股走高的减税政策,今年效应恐怕也将递减,这些对美股连带全球股市都是不利因素。

也由于景气不佳,美国联準会今年升息的脚步将放缓甚至停止,这代表名目利率今年不容易再往上;但景气落后指标:「个人就业与薪资」仍会保持成长,薪资成长带动消费与物价,所以通膨率还可能微幅增加。

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